CRIE VALOR na
sua empresa
O método VEC® é um sistema gerencial integrado de linguagem fácil e direta. É estruturado em sólidas bases de gestão Estratégica Financeira, conceitos de finanças corporativas contemporâneos e princípios de Valuation
Oferece maior agilidade, vinculação do foco e decisões para aumentar o retorno ao acionista, ampliar a geração de Caixa e a Criação de Valor (não se limitando apenas aos Lucros ou Ebitda). Importante, responde se a empresa Cria Valor.
VEC® - Criação de Valor na empresa, acionista/sócio
O diferencial do método VEC® está em considerar nos resultados gerenciais, dentre outras variáveis, o custo de oportunidade dos proprietários. A contabilidade tradicional "esquece" a remuneração do capital dos proprietários, não sendo de todo incomum, as empresas apresentarem lucro e na realidade econômica, estarem perdendo valor.
VEC® é um instrumento completo de gestão estratégica financeira direcionado aos proprietários, conselheiros, dirigentes e gestores. O objetivo é mensurar e avaliar a verdadeira lucratividade econômica de uma empresa, UNs ou divisões.
Com linguagem direta e clara, responde se há Criação de Valor na empresa e não somente se houve Lucro ou EBITDA.
Origem da Metodologia
Esse método de análise de empresas iniciou-se na década de 1980 nos EUA com a divulgação do EVA®-Economic Value Added, marca registrada da empresa Stern Stewart, de Nova York. É apartir dos anos 90 que começam a surgir as primeiras informações e publicações sobre as vantagens, usos e o sucesso de sua aplicação. O diferencial é o foco no aumento da geração de Caixa e na Criação de Valor com reflexos na maior valorização da empresa.
A metodologia de Criação de Valor se apóia nos conceitos da Gestão Baseada em Valor (VBM-Value Based Management), assim, toda estrutura está inserida no método VEC®-Valor Econômico Criado. A sua correta implementação nas empresas constitui um privilégio de poucos e experientes profissionais no mercado: os consultores da OSCAR MALVESSI Consultoria em Valor.
Quando utilizar
Empresas em processos de profisssionalização, movimentações de sucessão, processos de compra e venda (M&A), com melhorias da governança corporativas, dificuldades financeiras, na expanção e na busca de melhora do desempenho das atividades. A avaliação na empresa se processa através de instrumentos próprios e análises especializadas, onde é possível identificar situações reais, nas quais é relevante para a organização iniciar o uso da metodologia VEC®.
Diferenças com os conceitos tradicionais de análise financeira
O método VEC® difere do foco tradicional de análise financeira de empresas, onde adotam-se indicadores como o Lucro e o EBITDA. O VEC® é um sistema contemporâneo de análise financeira com visão estratégica do negócio. É de rápido entendimento, apresenta vantagens significativas para os proprietários, gestores e investidores, de acordo com os itens elencados a seguir:
O VEC® é um instrumento contemporâneo de gestão, porque direciona os indicadores e KPIs financeiros e não financeiros ao foco do aumento da geração de caixa e maior Criação de Valor;
Demonstra nos relatórios gerenciais, uma estrutura conceitual de fácil entendimento, integrando as demonstrações financeiras (Balanço, Resultados, Geração de Caixa e Criação de Valor), propiciando maior entendimento e melhores decisões;
Inclui em seus relatórios gerenciais a remuneração do custo de oportunidade do capital próprio, ou o custo de oportunidade dos proprietários, item importante na mudança cultural da organização, fator que contribui aos gestores da empresa a pensar e agir como se proprietários fossem;
O método VEC® amplia as avaliações feitas com o método do fluxo de caixa descontado e a visão de futuro da empresa. Adicionalmente, inclui o Valuation Gerencial, com o objetivo de dimensionar os resultados futuros para acompanhar o desempenho a cada período. É proativo, porque unifica os esforços dos gestores em torno do uso apropriado dos ativos operacionais, na melhoria nos resultados econômicos e ROIC, proporcionando maior geração de caixa, Criação de Valor e melhor valorização da empresa no mercado.
A utilização da metodologia de Criação de Valor-VEC® conjuga-se com as práticas de Governança Corporativa** solicitada pelo mercado financeiro, Bolsa de Valores no Brasil e investidores. Sua aplicação proporciona sólido sistema de gerenciamento estratégico-financeiro e o de remuneração variável aos gestores vinculados aos ganhos dos acionistas/sócios.
** Para apliar as informações, vide:
1) informações do site do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa - www.ibgc.org.br;
2) em "Livros" a segunda edição do Monitoramento de Desempenho Empresarial - IBGC - 2. edição de 2021.
O Funcionamento do VEC®
A fórmula para o cálculo é didática. O VEC®-Valor Econômico Criado ocorre quando os Resultados Operacionais Líquidos da empresa, ou UNs., excedem o Custo do Capital Investido. Na apuração, necessariamente integra-se as informações das Demonstrações Financeiras.
Assim, a fórmula pode ser simplificada pela seguinte expressão:
VEC® = LOLIR – Custo do Capital Investido
LOLIR = (Lucro Operacional Líquido do Imposto de Renda), é o lucro operacional derivado das operações da empresa, menos o valor do imposto de renda devido. Informação extraída da Demonstração de Resultado Gerencial;
CUSTO DO CAPITAL = representa o valor monetário do custo do capital investido na empresa, considerando: o capital de terceiros oneroso e seu custo, mais o capital próprio que é representado pelo custo de oportunidade do sócio/acionista.
Importante: na metodologia VEC® o dinheiro do acionista tem custo. Seu custo de oportunidade é calculado e deduzido na Demonstração de Resultado Gerencial. Dessa forma, a resposta é direta e clara:
- Resultado do VEC é POSITIVO = demonstra Criação de Valor. O LOLIR é "maior" que o Custo do Capital Investido no negócio, portanto, o VEC® é positivo;
- Resultado NEGATIVO = representa Destruição de Valor. O VEC® é negativo quando o Custo do Capital da operação é "maior" que o LOLIR gerado, ou seja, o resultado obtido não foi capaz de cobrir o custo do capital, logo, não conseguiu remunerar o capital investido.
A metodologia VEC® proporciona a identificação e a abertura de informações gerenciais, indicadores e KPIs de forma clara e qualificada sobre quais atividades e negócios podem ser melhorados ou modificados. Responde se a empresa Cria Valor.
Lucro X Valor
Quais são as principais diferenças:
O Lucro Líquido, EBITDA e medidas tradicionais de análise financeira, “não” garantem a remuneração do capital do acionista no negócio e a atratividade econômica de investir na empresa. Suas informações são simples, não respondem adequadamente e tem falhas importantes.
Criação de Valor = VEC®/VBM
O foco do método VEC® proporciona aumentos na geração de caixa e na Criação de Valor, promovendo uma maior valorização da empresa no mercado. Também alinha a cultura de remuneração variável, o bônus ao mérito ao Valor Criado para os gestores e sócios.
O acesso das informações é qualificada e diferenciadas a todos os gestores, pois identifica “se a empresa Cria ou destrói valor”
Visão e mensuração clara dos resultados
A forma de analisar é direta e precisa. Com incentivos aos gestores direcionados a meritocracia = foco no Valor Criado, pois sabe-se se gera valor. Resultado do uso desta política = só quando os acionistas ganham os gestores também devem ganhar.
Mudança no DNA
Dos executivos e gestores porque, todas decisões têm foco estratégico na geração de caixa e na Criação de Valor. Só desta forma, será possível distinguir e avaliar quais as decisões que não “agregam valor” versus quais que “estão Criando Valor.”
Empresa na mão
Resultados e ativos da empresa dimensionados em cada negócio, com informações gerenciais do dia a dia, unificadas e na linguagem mais fácil. O foco no método VEC®, reorienta a gestão para a capacidade de ampliar a geração de caixa e aumentar a Criação de Valor no negócio.
Benefícios tangíveis do VEC®
- Aumentar o valor da Empresa proporcionando maior riqueza à empresa e sócios;
- Alinhar os interesses dos sócios com os gestores, adota-se os métodos de meritocracia = aumentar a Criação de Valor VEC®;
- Promover mudança no DNA dos gestores, aumenta a disciplina financeira, maior geração de caixa, amplia as receitas, redução custos, fortalecendo o resultado e o retorno = maior ROIC;
- Aumenta o poder de fogo no mercado identificando as alavancas de valor, drivers de valor, ampliando os resultados e a competitividade;
- Sistema de remuneração e incentivos variáveis através de bases para implantar métodos de meritocracia, vinculado aos resultados atingíveis com metas de crescimento na Criação de Valor-VEC®.
Empresas que utilizam Criação de Valor:
