CRIE VALOR na
sua empresa
O objetivo do VEC® é aumentar o retorno do acionista, melhorar a geração de caixa e a Criação de Valor, para elevar o valor da empresa no mercado.
Diferente da análise financeira tradicional que utiliza o Lucro ou Ebitda, o Método VEC® responde se a Empresa Cria Valor, ou seja, se a empresa em primeiro lugar, remunera o custo de oportunidade do acionista.
Quem Somos
Quem SomosDesde sua fundação em 1987, na cidade de São Paulo, a Oscar Malvessi Consultoria em Valor se destaca pela dedicação inabalável ao retorno ao acionista, fundamentada na robusta metodologia de Criação de Valor-VEC®. Nosso propósito é claro: aumentar a riqueza dos acionistas e elevar o valor da empresa no mercado.
Somos especializados em estratégia financeira desde 1999. O foco na nossa consultoria é a capacitação gerencial orientada para metodologia de Criação de Valor-VEC®/EVA™ ou VBM-Value Based Management.
Nomeado como Método VEC®, nossa abordagem fornece soluções que abrangem desde relatórios de Valuation, até análises financeiras detalhadas sobre:
a) o valuation gerencial e o aumento do valor de mercado da empresa;
b) a preservação do retorno econômico do patrimônio investido pelos acionistas/sócios;
c) a remuneração executiva com o crescimento da criação de valor;
d) analise do desempenho da empresa e o foco no aumento da criação de valor e riqueza da empresa, acionista e stakeholders.
O diferencial do Método VEC® é revelar a verdadeira lucratividade econômica da empresa. Com a incorporação do custo de oportunidade do acionista/sócio nos resultados gerenciais, temos a resposta clara: a empresa cria valor? Essa metodologia é contemporânea e assegura aos gestores uma visão transparente do retorno ao acionista com a visão de longo prazo.
Nossos serviços são resguardados pela integridade, ética, comprometimento, respeito, confiabilidade, com agilidade e atualização. Desenvolvemos soluções costumizadas para as empresas abertas e fechadas, de diferentes tamanhos e segmentos. Temos um banco de dados ampla de análise financeira e de Valuation gerencial, com mais 200 empresas, como as que compõem o Índice de Governança Corporativa da B3, outras e empresas globais.
Fornecer um sistema informações gerenciais integradas ao conselho, acionistas e dirigentes através do Método VEC®, visando promover aumentos do retorno (ROIC) e da criação de valor, elevando o valor da empresa no mercado.
Aumentar a riqueza da empresa e acionistas (empresas aberta ou fechada, de qualquer porte e setor). Impulsionar seu crescimento e sustentabilidade econômica, com apoio no Método VEC®, ancorados em estratégias eficases de criação de valor.
Oscar Malvessi
Oscar Malvessi é doutor em Administração de Empresas (foco em finanças) pela Fundação Getúlio Vargas (SP), com especialização em finanças corporativas e VBM-Value Based Managment pela Universidade do Texas. É fundador da Oscar Malvessi Consultoria em Valor, especializado em Criação de Valor VEC®/EVA™ou VBM , em análises de Valuation (o quanto vale a empresa) e em remuneração executiva.
Atua também como Professor desde 1987 na GV de SP em Finanças Corporativas, nos temas de Criação de Valor, Valuation, Fusões e Aquisições, Project Finance e Governança Corporativa, nos cursos de graduação, pós-graduação e educação executiva da Escola de Administração de Empresas de São Paulo da Fundação Getúlio Vargas (FGV EAESP).
Autor do livro "Como Criar Valor na sua Empresa - método VEC" lançado em 2023, de diversas publicações científicas, pesquisas de mercado, artigos e reportagens na área de finanças corporativas, Criação de Valor e remuneração executiva. É ainda autor de livros com temas de Criação de Valor, Finanças Corporativas e Administração de Empresas.
Serviços
Oferecemos soluções personalizadas para cada um dos nossos clientes. Os serviços de consultoria e capacitação gerencial são orientados ao foco metodologico de Criação de Valor para empresa e acionista, disponíveis em:
Opinião do Malvessi
Os benefícios do ROIC e as análises de investimento – Revista RI nº285
Só o ROIC é capaz de desmistificar o correto nível de retorno da empresa. É o indicador para ser usado na comparação do Custo de Capital-WACC, visando entender se a empresa Cria Valor.
No livro “Como Criar Valor na sua Empresa – Método VEC”, o leitor tem acesso analítico aos conceitos e o exemplo do comportamento dos últimos 10 anos, das empresas brasileiras de Governança Corporativa a respeito desse tema.
Só o ROIC retrata o verdadeiro retorno da empresa – EXAME
Na minha coluna do site da Exame, aponto como o ROIC é o verdadeiro instrumento de análise de retorno de uma empresa.
O ROIC fornece uma avaliação robusta da sustentabilidade econômico-financeira de uma empresa
O retorno sobre o capital investido (ROIC) já deveria ter se consolidado como o principal indicador de sucesso financeiro de uma empresa.
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Como criar valor para sua empresa? – Adm in Cast – CRA-SP
Nesta edição do ADM in Cast do Conselho Regional de Administração de São Paulo (CRA- SP), participei falando sobre como empresas podem criar valores para si e como isso interfere na sobrevivência do negócio.
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Web Encontro APIMEC Brasil “Criação de Valor e Valuation”
Assista a minha participação no evento Web Encontro APIMEC Brasil “Criação de Valor e Valuation”.
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Importância da avaliação da Criação de Valor e Geração de Riqueza na Empresa para as indicações de investimentos – Revista RI nº283
Este artigo publicado no espaço APIMEC Brasil, explora como a avaliação do valor de empresas, bem como o entendimento desse método por parte dos analistas, aplicando conceitos contemporâneos usados globalmente
de análise estratégica financeira com foco em valor, pode alcançar esse objetivo.
A visão aprofundada do método VEC permite que analistas comparem o desempenho de uma empresa com seus peers no mercado, proporcionando uma perspectiva mais ampla e estratégica sobre sua competitividade
e valor econômico gerado.
Entrevista Criação de Valor – Assetz Expert Recruitmente
Na série Entrevistas Especiais, da Assetz Expert Recruitment, falo sobre criação de valor para as empresas, compartilhando a importância do tema e quais são as principais dificuldades enfrentadas nesse processo. Também falo sobre meu novo livro COMO CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA – Método VEC®️, lançado no final de 2023.
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Por que o capital de giro é tão importante? – Monitor Mercantil
Essa é minha entrevista ao Jorge Priori do Monitor Mercantil, tratando da importância para gestão da empresa em conhecer a real necessidade de Capital de Giro para bancar a operação.
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A análise do Capital de Giro precisa de mais atenção da gestão – EXAME
Em sua coluna, Oscar Malvessi fala como essa análise pode evitar sérios problemas financeiros, como perda de liquidez e diminuição dos resultados.
Negligenciada por muitas empresas, a análise financeira adequada do capital de giro é essencial para evitar sérios problemas financeiros, como perda de liquidez e diminuição dos resultados. Uma administração estratégica do capital de giro não só assegura a continuidade das operações, mas também impacta diretamente na Criação de Valor-VEC®, promovendo a valorização sustentável da empresa no mercado.
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Você quer CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA? – Parte 2
Nesta segunda parte da entrevista, abordamos que a metodologia VEC foca nos resultados econômicos. Isso quer dizer que, a partir das partir das informações gerenciais, aloca-se o custo de oportunidade e a remuneração do acionista, para entender se a empresa gera apenas lucro, ou se realmente cria valor.
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Você quer CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA?
Em entrevista ao CEO do Monitor do Mercado, Marcos de Vasconcellos, eu apresento meu novo livro COMO CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA – Método VEC®️, lançado no final de 2023.
Neste primeiro corte da entrevista falo sobre o conceito Criação de Valor e sua origem, a importância do custo capital para a empresa, a aplicação do conceito do Value Based Management (VBM) no mercado americano e ressalta a importância do VBM para a gestão das empresas brasileiras.
AMERICANAS: A INACREDITÁVEL DESTRUIÇÃO DE VALOR – Revista RI nº278
No artigo completo publicado na Revista RI nº278, de fevereiro de 2024, apresentam-se detalhadamente os resultados das demonstrações financeiras do período de 2012 a 2022 e destacando os indicadores e KPIs.
O significativo e inesperado rombo ocasionado pelo valor dos ajustes contábeis e ocultado por anos pela Americanas, representa o maior escândalo corporativo e
a maior fraude contábil do Brasil.
O texto, bastante aprofundado (são sete páginas), avalia, de forma analítica o impacto significativo do prejuízo e a surpreendente depreciação de valor de mercado ao longo dos últimos anos. Juntos, podemos promover uma reflexão crucial sobre questões financeiras e éticas no cenário empresarial.
Criação de valor em uma empresa e o diálogo com normas contábeis – IBGC
O artigo publicado no IBGC destaca a distância existente entre a análise tradicional das demonstrações financeiras comparativamente as respostas assertivas pelo uso correto da metodologia de Criação de Valor.
“As estimativas e o crescimento do valor da empresa devem estar alinhados às decisões estratégicas financeiras com base no Método VEC®”
Lucro não é valor, toda empresa existe para criar riquezas e valor a todos seus stakeholders.
Nesta breve reflexão, apresento quatro pontos sobre o tema, que está
aprofundado em meu quinto e mais recente livro, “Como Criar Valor na sua
Empresa – Método VEC.
As lições do caso Americanas – Pipeline Jornal Valor Ecônomico
Hoje, no primeiro aniversário da divulgação das “inconsistências contábeis” pela Americanas, tive o privilégio de publicar, no Pipeline do Valor Ecônomico, uma análise das consequências do episódio para investidores, parceiros, órgãos reguladores e com o mercado, em geral. Meus agradecimentos pela oportunidade a Maria Luíza Filgueiras e André Ítalo Rocha.
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Com crise perto de completar 1 ano, Americanas ainda vive descrença no mercado
“A palavra ‘fraude’ ainda está muito maculada com a empresa”. “A pergunta de bom senso que fica no ar: são mesmo R$ 40 bi? Espera-se que sim. Mas tem uma dúvida.” As frases foram ditas pelo especialista Oscar Malvessi ao InvestNews na última semana, às vésperas do dia em que o escândalo da Americanas (AMER3) completa um ano.
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A incrível destruição de valor da Americanas – Valor Econômico
Íntegra do artigo publicado pelo Nelson Niero do Jornal Valor Econômico em 28/12/2023:
Desastre foi resultado de uma falha grave de controles, internos e externos, que coloca em xeque o padrão de gestão do trio de investidores que comanda a companhia e lança dúvidas sobre os números das empresas sob seu comando.
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Americanas e o estrondoso rombo explicado pela fraude de R$ 40,8 bilhões
O objetivo é demonstrar o expressivo impacto dos ajustes feitos nas Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFPs) de 31/12/2022 publicadas pela Americanas S.A., em 16 de novembro de 2023. Inicialmente tais ajustes foram chamados de “inconsistências contabéis”.
Destaca-se agora que esses ajustes decorrem de estrondosa fraude contábil relatada em R$ 40,8 bilhões de prejuízos acumulados, detalhados na tabela 1.
Será que o uso do EBITDA funciona e responde como instrumento de decisão gerencial?
A análise e as bases de cálculos do EBITDA são muito básicos e formados estritamente com dados contábeis. Ele ainda é somenta uma parte da DRE – dando uma visão simples e otimista da qualidade dos resultados. Portanto, o EBITDA é uma expressão financeira incompleta para gestão, que leva a decisões duvidosas. E mais, temos […]
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Empresas que geram e não geram valor – Monitor Mercantil
Conversa sobre empresas que
geram e que não
geram valor com Oscar
Malvessi, especialista de
criação de valor e professor
de finanças corporativas da
FGV EAESP. Recentemente, Malvessi publicou o livro Como criar valor na sua
empresa – Método VEC®.
Você está calculando ERRADO os seus ganhos na Bolsa?! – Monitor do Mercado
Em entrevista ao CEO do Monitor do Mercado, Marcos de Vasconcellos, o professor Oscar Malvessi discute o método do Valor Econômico Criado (VEC) e sua aplicação na tomada de decisão de investimento em ações. Ele enfatiza a importância de considerar o custo de oportunidade do dinheiro do acionista nas demonstrações financeiras das empresas.
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Caso Americanas: Os investimentos operacionais causam impacto negativo no ROIC e valor de mercado da empresa
O objetivo desta quinta análise é comparar o comportamento e a evolução dos investimentos com o retorno sobre os ativos operacionais, representado pelo ROIC – retorno sobre o capital investido, um dos principais indicadores do método VEC® de Criação de Valor. No cálculo desse indicador, a atenção está na análise do LOLIR (Lucro Operacional Líquido do IR) em relação aos ativos operacionais médios.
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Videocast FGV In Company – Entrevista sobre o conteúdo do Livro “Como Criar Valor na Empresa – Método VEC®” de Oscar Malvessi
Videocast FGV In Company em parceria com a GV Executivo. O assunto é Criação de Valor e o conteúdo do Livro “Como Criar Valor na sua Empresa – Método VEC®” por Oscar Malvessi.
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Livro: Como Criar Valor na Sua Empresa – Método VEC® – Revista RI nº275
Por meio de uma análise profunda, na obra Como Criar Valor na Sua Empresa, Oscar Malvessi desvenda a filosofia fundamenta no método VEC®, transformando-o em um imperativo estratégico tanto para acionistas quanto para gestores.
Com uma abordagem generosa, o livro oferece uma visão perspicaz e didática, de forma prática e exemplos reais. É uma ferramenta fundamental para embasar a gestão e a longevidade de empresas abertas e fechadas.
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Oscar Malvessi: cinco pontos essenciais para criar uma empresa de valor – Exame
Em meu novo livro, Como criar valor na sua empresa – Método VEC, defendo uma avaliação mais próxima dos resultados da empresa, vis a vis, o custo de oportunidade de acionistas e investidores.
Apresento em cinco pontos — a serem observados por gestores, acionistas e investidores, no acompanhamento da criação de valor de uma empresa — os principais temas para uma empresa criar valor.
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Caso Americanas: A má gestão dos ativos operacionais levou a destruição de valor
O objetivo desta quarta análise é comparar o comportamento e a evolução dos investimentos em aquisições da Americanas Consolidado nos últimos 10 anos.
A ênfase é na análise dos ativos operacionais (soma do capital de giro operacional líquido e do ativo fixo) em relação à evolução da receita líquida e do lucro operacional, como também endividamento e patrimônio líquido.
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Caso Americanas: Evidências de uma forte perda da qualidade de resultados
O objetivo desta análise financeira simples é comparar o comportamento e evolução das principais contas da Demonstração de Resultados (DRE) e indicadores nos últimos 10 anos da Americanas Consolidado.
No gráfico, percebe-se uma evolução irreal das receitas em valores nominais. No entanto, ao verificar a variação efetiva, em moeda constante, anula-se a percepção histórica de crescimento contínuo nas vendas.
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Americanas e as informações desencontradas, até quando?
Ao analisarmos minuciosamente as informações recentemente divulgadas sobre a Americanas, compilamos um resumo que destaca as principais discrepâncias identificadas nos indicadores analisados. A seguir, o texto apresentado explora a origem dessas divergências observadas.
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Os 4 pontos principais de avaliação do método VEC®:
O VEC®-Criação de Valor é uma metodologia contemporânea, altamente eficaz e abrangente para a avaliação de empresas.
Demonstra uma visão completa e atualizada do desempenho empresarial, assim como da capacidade de geração de caixa e criação de valor.
Veja a seguir a descrição dos 4 principais pontos do método VEC®.
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Caso Americanas: A destruição de riqueza começou muito antes de fraude contábil
A visão estratégica e a governança da empresa foram incapazes de capitalizar o bom momento do mercado e transformá-lo em melhores resultados. Consequentemente, a derrocada no valor de mercado após a fusão da Lojas Americanas com a B2W foi inevitável.
Conhecer o processo da perda de valor da empresa que vem ocorrendo, é a única maneira de entender como a gigante do varejo nacional destruiu todo seu valor de mercado.
Neste artigo, mostramos a evolução e queda do Valor da Americanas, avaliando os dados da B3 sob o olhar da metodologia VEC-Criação de Valor®.
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A importância da gestão do Capital de Giro
O objetivo é avaliar o comportamento e as necessidades financeiras para bancar o Capital de Giro Operacional Líquido (CGOL) das empresas do índice IGC da B3 em 2021, análise efetuada para o período de 5 anos (2017 e 2021). O conceito da análise está inserido na metodologia de Criação de Valor-EVA™/VEC®-Valor Econômico Criado. A amostra […]
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Remuneração Executiva e Criação de Valor – RESUMO – 8º estudo-03/2023 -15ª Atualização da Tese – 02/03/2023
Esse é o 8° estudo sobre Remuneração Executiva e Criação de Valor.
A análise envolve o histórico de 10 anos com as empresas que compõem o Índice de Governança Corporativa da B3 (IGC).
Houve diminuição relevante das empresas que Criam Valor. O fato é constatado pelo uso de indicadores e KPIs inapropriados e que não respondem adequadamente, principalmente para a remuneração variável e bônus e, se a empresa realmente Cria Valor.
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Inflação: comportamento entre EUA e Brasil nos Governos
O ano de 2022 é o primeiro da história onde o Brasil apresentou inflação menor que os países desenvolvidos como o EUA. Assim, os indicadores demonstram que o Brasil conseguiu uma inflação 10,3% menor, quando comparado aos EUA. Percebe-se que, historicamente, com o plano Real o Brasil apesar das crises que ocorreram nos períodos, os […]
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Por dentro da Amazon: como funciona e quem comanda as aquisições
A reportagem demonstra o recente processo de F&A pela Amazon nos mais diferentes segmentos.
Contribuí com a visão estratégica adotada pela Amazon e impacto no relevante crescimento e na expansão em novos mercados.
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O Impacto da Inflação nos Indicadores de Retorno do Capital Investido – Revista RI nº257
Escrevi um artigo com o Prof. Eliseu Martins que comprova que usar a Criação de Valor-VEC, traz informações fidedignas, evita erros graves e distorções nas decisões gerenciais. Avaliamos o reflexo da inflação nas empresas que compõem o IGC-B3 em 2010/2020. O fato da não atualização dos valores pela inflação, ocasiona uma superavaliação nos KPIs de retorno, o que comprova a importância de analisar o comportamento do ROIC nominal para compará-lo com o ROIC atualizado.
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Petrobras e o necessário ajuste na estrutura e cultura – Revista RI
Esse artigo tem o objetivo de demonstrar com a metodologia Criação de Valor-VEC® o desempenho histórico da Petrobras, comparando-a com as peers globais British Petroleum, Chevron, Exxon Mobil e Shell. Detalha-se o nível de evolução das empresas, investimentos, indicadores, KPIs, o ROIC, a Criação de Valor e a valorização da Petrobras no mercado nas gestões e governos a partir de 1998 até 2019.
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Os benefícios do ROIC e as análises de investimento – Revista RI nº285
Só o ROIC é capaz de desmistificar o correto nível de retorno da empresa. É o indicador para ser usado na comparação do Custo de Capital-WACC, visando entender se a empresa Cria Valor.
No livro “Como Criar Valor na sua Empresa – Método VEC”, o leitor tem acesso analítico aos conceitos e o exemplo do comportamento dos últimos 10 anos, das empresas brasileiras de Governança Corporativa a respeito desse tema.
Só o ROIC retrata o verdadeiro retorno da empresa – EXAME
Na minha coluna do site da Exame, aponto como o ROIC é o verdadeiro instrumento de análise de retorno de uma empresa.
O ROIC fornece uma avaliação robusta da sustentabilidade econômico-financeira de uma empresa
O retorno sobre o capital investido (ROIC) já deveria ter se consolidado como o principal indicador de sucesso financeiro de uma empresa.
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Como criar valor para sua empresa? – Adm in Cast – CRA-SP
Nesta edição do ADM in Cast do Conselho Regional de Administração de São Paulo (CRA- SP), participei falando sobre como empresas podem criar valores para si e como isso interfere na sobrevivência do negócio.
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Web Encontro APIMEC Brasil “Criação de Valor e Valuation”
Assista a minha participação no evento Web Encontro APIMEC Brasil “Criação de Valor e Valuation”.
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Importância da avaliação da Criação de Valor e Geração de Riqueza na Empresa para as indicações de investimentos – Revista RI nº283
Este artigo publicado no espaço APIMEC Brasil, explora como a avaliação do valor de empresas, bem como o entendimento desse método por parte dos analistas, aplicando conceitos contemporâneos usados globalmente
de análise estratégica financeira com foco em valor, pode alcançar esse objetivo.
A visão aprofundada do método VEC permite que analistas comparem o desempenho de uma empresa com seus peers no mercado, proporcionando uma perspectiva mais ampla e estratégica sobre sua competitividade
e valor econômico gerado.
Entrevista Criação de Valor – Assetz Expert Recruitmente
Na série Entrevistas Especiais, da Assetz Expert Recruitment, falo sobre criação de valor para as empresas, compartilhando a importância do tema e quais são as principais dificuldades enfrentadas nesse processo. Também falo sobre meu novo livro COMO CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA – Método VEC®️, lançado no final de 2023.
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Por que o capital de giro é tão importante? – Monitor Mercantil
Essa é minha entrevista ao Jorge Priori do Monitor Mercantil, tratando da importância para gestão da empresa em conhecer a real necessidade de Capital de Giro para bancar a operação.
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A análise do Capital de Giro precisa de mais atenção da gestão – EXAME
Em sua coluna, Oscar Malvessi fala como essa análise pode evitar sérios problemas financeiros, como perda de liquidez e diminuição dos resultados.
Negligenciada por muitas empresas, a análise financeira adequada do capital de giro é essencial para evitar sérios problemas financeiros, como perda de liquidez e diminuição dos resultados. Uma administração estratégica do capital de giro não só assegura a continuidade das operações, mas também impacta diretamente na Criação de Valor-VEC®, promovendo a valorização sustentável da empresa no mercado.
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Você quer CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA? – Parte 2
Nesta segunda parte da entrevista, abordamos que a metodologia VEC foca nos resultados econômicos. Isso quer dizer que, a partir das partir das informações gerenciais, aloca-se o custo de oportunidade e a remuneração do acionista, para entender se a empresa gera apenas lucro, ou se realmente cria valor.
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Você quer CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA?
Em entrevista ao CEO do Monitor do Mercado, Marcos de Vasconcellos, eu apresento meu novo livro COMO CRIAR VALOR NA SUA EMPRESA – Método VEC®️, lançado no final de 2023.
Neste primeiro corte da entrevista falo sobre o conceito Criação de Valor e sua origem, a importância do custo capital para a empresa, a aplicação do conceito do Value Based Management (VBM) no mercado americano e ressalta a importância do VBM para a gestão das empresas brasileiras.
AMERICANAS: A INACREDITÁVEL DESTRUIÇÃO DE VALOR – Revista RI nº278
No artigo completo publicado na Revista RI nº278, de fevereiro de 2024, apresentam-se detalhadamente os resultados das demonstrações financeiras do período de 2012 a 2022 e destacando os indicadores e KPIs.
O significativo e inesperado rombo ocasionado pelo valor dos ajustes contábeis e ocultado por anos pela Americanas, representa o maior escândalo corporativo e
a maior fraude contábil do Brasil.
O texto, bastante aprofundado (são sete páginas), avalia, de forma analítica o impacto significativo do prejuízo e a surpreendente depreciação de valor de mercado ao longo dos últimos anos. Juntos, podemos promover uma reflexão crucial sobre questões financeiras e éticas no cenário empresarial.
Criação de valor em uma empresa e o diálogo com normas contábeis – IBGC
O artigo publicado no IBGC destaca a distância existente entre a análise tradicional das demonstrações financeiras comparativamente as respostas assertivas pelo uso correto da metodologia de Criação de Valor.
“As estimativas e o crescimento do valor da empresa devem estar alinhados às decisões estratégicas financeiras com base no Método VEC®”
Lucro não é valor, toda empresa existe para criar riquezas e valor a todos seus stakeholders.
Nesta breve reflexão, apresento quatro pontos sobre o tema, que está
aprofundado em meu quinto e mais recente livro, “Como Criar Valor na sua
Empresa – Método VEC.
As lições do caso Americanas – Pipeline Jornal Valor Ecônomico
Hoje, no primeiro aniversário da divulgação das “inconsistências contábeis” pela Americanas, tive o privilégio de publicar, no Pipeline do Valor Ecônomico, uma análise das consequências do episódio para investidores, parceiros, órgãos reguladores e com o mercado, em geral. Meus agradecimentos pela oportunidade a Maria Luíza Filgueiras e André Ítalo Rocha.
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Com crise perto de completar 1 ano, Americanas ainda vive descrença no mercado
“A palavra ‘fraude’ ainda está muito maculada com a empresa”. “A pergunta de bom senso que fica no ar: são mesmo R$ 40 bi? Espera-se que sim. Mas tem uma dúvida.” As frases foram ditas pelo especialista Oscar Malvessi ao InvestNews na última semana, às vésperas do dia em que o escândalo da Americanas (AMER3) completa um ano.
Leia Mais
A incrível destruição de valor da Americanas – Valor Econômico
Íntegra do artigo publicado pelo Nelson Niero do Jornal Valor Econômico em 28/12/2023:
Desastre foi resultado de uma falha grave de controles, internos e externos, que coloca em xeque o padrão de gestão do trio de investidores que comanda a companhia e lança dúvidas sobre os números das empresas sob seu comando.
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Americanas e o estrondoso rombo explicado pela fraude de R$ 40,8 bilhões
O objetivo é demonstrar o expressivo impacto dos ajustes feitos nas Demonstrações Financeiras Padronizadas (DFPs) de 31/12/2022 publicadas pela Americanas S.A., em 16 de novembro de 2023. Inicialmente tais ajustes foram chamados de “inconsistências contabéis”.
Destaca-se agora que esses ajustes decorrem de estrondosa fraude contábil relatada em R$ 40,8 bilhões de prejuízos acumulados, detalhados na tabela 1.
Será que o uso do EBITDA funciona e responde como instrumento de decisão gerencial?
A análise e as bases de cálculos do EBITDA são muito básicos e formados estritamente com dados contábeis. Ele ainda é somenta uma parte da DRE – dando uma visão simples e otimista da qualidade dos resultados. Portanto, o EBITDA é uma expressão financeira incompleta para gestão, que leva a decisões duvidosas. E mais, temos […]
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Empresas que geram e não geram valor – Monitor Mercantil
Conversa sobre empresas que
geram e que não
geram valor com Oscar
Malvessi, especialista de
criação de valor e professor
de finanças corporativas da
FGV EAESP. Recentemente, Malvessi publicou o livro Como criar valor na sua
empresa – Método VEC®.
Você está calculando ERRADO os seus ganhos na Bolsa?! – Monitor do Mercado
Em entrevista ao CEO do Monitor do Mercado, Marcos de Vasconcellos, o professor Oscar Malvessi discute o método do Valor Econômico Criado (VEC) e sua aplicação na tomada de decisão de investimento em ações. Ele enfatiza a importância de considerar o custo de oportunidade do dinheiro do acionista nas demonstrações financeiras das empresas.
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Caso Americanas: Os investimentos operacionais causam impacto negativo no ROIC e valor de mercado da empresa
O objetivo desta quinta análise é comparar o comportamento e a evolução dos investimentos com o retorno sobre os ativos operacionais, representado pelo ROIC – retorno sobre o capital investido, um dos principais indicadores do método VEC® de Criação de Valor. No cálculo desse indicador, a atenção está na análise do LOLIR (Lucro Operacional Líquido do IR) em relação aos ativos operacionais médios.
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Videocast FGV In Company – Entrevista sobre o conteúdo do Livro “Como Criar Valor na Empresa – Método VEC®” de Oscar Malvessi
Videocast FGV In Company em parceria com a GV Executivo. O assunto é Criação de Valor e o conteúdo do Livro “Como Criar Valor na sua Empresa – Método VEC®” por Oscar Malvessi.
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Livro: Como Criar Valor na Sua Empresa – Método VEC® – Revista RI nº275
Por meio de uma análise profunda, na obra Como Criar Valor na Sua Empresa, Oscar Malvessi desvenda a filosofia fundamenta no método VEC®, transformando-o em um imperativo estratégico tanto para acionistas quanto para gestores.
Com uma abordagem generosa, o livro oferece uma visão perspicaz e didática, de forma prática e exemplos reais. É uma ferramenta fundamental para embasar a gestão e a longevidade de empresas abertas e fechadas.
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Oscar Malvessi: cinco pontos essenciais para criar uma empresa de valor – Exame
Em meu novo livro, Como criar valor na sua empresa – Método VEC, defendo uma avaliação mais próxima dos resultados da empresa, vis a vis, o custo de oportunidade de acionistas e investidores.
Apresento em cinco pontos — a serem observados por gestores, acionistas e investidores, no acompanhamento da criação de valor de uma empresa — os principais temas para uma empresa criar valor.
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Caso Americanas: A má gestão dos ativos operacionais levou a destruição de valor
O objetivo desta quarta análise é comparar o comportamento e a evolução dos investimentos em aquisições da Americanas Consolidado nos últimos 10 anos.
A ênfase é na análise dos ativos operacionais (soma do capital de giro operacional líquido e do ativo fixo) em relação à evolução da receita líquida e do lucro operacional, como também endividamento e patrimônio líquido.
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Caso Americanas: Evidências de uma forte perda da qualidade de resultados
O objetivo desta análise financeira simples é comparar o comportamento e evolução das principais contas da Demonstração de Resultados (DRE) e indicadores nos últimos 10 anos da Americanas Consolidado.
No gráfico, percebe-se uma evolução irreal das receitas em valores nominais. No entanto, ao verificar a variação efetiva, em moeda constante, anula-se a percepção histórica de crescimento contínuo nas vendas.
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Americanas e as informações desencontradas, até quando?
Ao analisarmos minuciosamente as informações recentemente divulgadas sobre a Americanas, compilamos um resumo que destaca as principais discrepâncias identificadas nos indicadores analisados. A seguir, o texto apresentado explora a origem dessas divergências observadas.
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Os 4 pontos principais de avaliação do método VEC®:
O VEC®-Criação de Valor é uma metodologia contemporânea, altamente eficaz e abrangente para a avaliação de empresas.
Demonstra uma visão completa e atualizada do desempenho empresarial, assim como da capacidade de geração de caixa e criação de valor.
Veja a seguir a descrição dos 4 principais pontos do método VEC®.
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Caso Americanas: A destruição de riqueza começou muito antes de fraude contábil
A visão estratégica e a governança da empresa foram incapazes de capitalizar o bom momento do mercado e transformá-lo em melhores resultados. Consequentemente, a derrocada no valor de mercado após a fusão da Lojas Americanas com a B2W foi inevitável.
Conhecer o processo da perda de valor da empresa que vem ocorrendo, é a única maneira de entender como a gigante do varejo nacional destruiu todo seu valor de mercado.
Neste artigo, mostramos a evolução e queda do Valor da Americanas, avaliando os dados da B3 sob o olhar da metodologia VEC-Criação de Valor®.
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A importância da gestão do Capital de Giro
O objetivo é avaliar o comportamento e as necessidades financeiras para bancar o Capital de Giro Operacional Líquido (CGOL) das empresas do índice IGC da B3 em 2021, análise efetuada para o período de 5 anos (2017 e 2021). O conceito da análise está inserido na metodologia de Criação de Valor-EVA™/VEC®-Valor Econômico Criado. A amostra […]
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Remuneração Executiva e Criação de Valor – RESUMO – 8º estudo-03/2023 -15ª Atualização da Tese – 02/03/2023
Esse é o 8° estudo sobre Remuneração Executiva e Criação de Valor.
A análise envolve o histórico de 10 anos com as empresas que compõem o Índice de Governança Corporativa da B3 (IGC).
Houve diminuição relevante das empresas que Criam Valor. O fato é constatado pelo uso de indicadores e KPIs inapropriados e que não respondem adequadamente, principalmente para a remuneração variável e bônus e, se a empresa realmente Cria Valor.
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Inflação: comportamento entre EUA e Brasil nos Governos
O ano de 2022 é o primeiro da história onde o Brasil apresentou inflação menor que os países desenvolvidos como o EUA. Assim, os indicadores demonstram que o Brasil conseguiu uma inflação 10,3% menor, quando comparado aos EUA. Percebe-se que, historicamente, com o plano Real o Brasil apesar das crises que ocorreram nos períodos, os […]
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Por dentro da Amazon: como funciona e quem comanda as aquisições
A reportagem demonstra o recente processo de F&A pela Amazon nos mais diferentes segmentos.
Contribuí com a visão estratégica adotada pela Amazon e impacto no relevante crescimento e na expansão em novos mercados.
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O Impacto da Inflação nos Indicadores de Retorno do Capital Investido – Revista RI nº257
Escrevi um artigo com o Prof. Eliseu Martins que comprova que usar a Criação de Valor-VEC, traz informações fidedignas, evita erros graves e distorções nas decisões gerenciais. Avaliamos o reflexo da inflação nas empresas que compõem o IGC-B3 em 2010/2020. O fato da não atualização dos valores pela inflação, ocasiona uma superavaliação nos KPIs de retorno, o que comprova a importância de analisar o comportamento do ROIC nominal para compará-lo com o ROIC atualizado.
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Petrobras e o necessário ajuste na estrutura e cultura – Revista RI
Esse artigo tem o objetivo de demonstrar com a metodologia Criação de Valor-VEC® o desempenho histórico da Petrobras, comparando-a com as peers globais British Petroleum, Chevron, Exxon Mobil e Shell. Detalha-se o nível de evolução das empresas, investimentos, indicadores, KPIs, o ROIC, a Criação de Valor e a valorização da Petrobras no mercado nas gestões e governos a partir de 1998 até 2019.
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